Институт совместного инвестирования — способ привлечения инвестиций, предусмотренный ст. 4 Закона Украины «Об инвестиционной деятельности».

Участником института совместного инвестирования (ИСИ) является лицо, которое владеет ценными бумагами института общего инвестирования, чаще всего – целевыми облигациями.

Но в Украине по своей сути, инвестиционный договор — это предварительный договор купли-продажи квартиры. Правоотношения между сторонами регулируют порядок заключения договора купли-продажи квартиры в будущем: инвестиционный фонд не передает инвестору никаких прав на объект, а только берет на себя обязательства подписать договор купли-продажи в будущем.

По предварительному договору стороны обязуются в течение определенного срока заключить основной договор на условиях, установленных предварительным договором. Предварительный договор подписывают с юридическим лицом — компанией, которая представляет застройщика.

Форма договора обязательно должна быть письменной, нотариальное заверение не является обязательным.

Такая схема может быть рискованной, поскольку инвестиционный договор заключается не напрямую с заказчиком строительства. Недействительность договора между ИСИ и заказчиком строительства может повлечь за собой недействительность инвестиционного договора, который подписал инвестор с ИСИ. Если ИСИ не выполнит условия с заказчиком строительства, инвестиционный договор может быть расторгнут или покупатель не сможет оформить право собственности.

Особенности:

• опосредованный контроль над инвестиционным фондом со стороны третьих лиц, в том числе со стороны государства;
• возможны непредвиденные риски, потому что покупатель не знает положения договора купли-продажи на момент заключения предварительного договора (если Основной договор не является приложением).
• сложности в получении надлежащей и эффективной судебной защите;
• при нотариальном удостоверении этого договора и заключении основного договора нужно заплатить до 2% налогов + расходы на нотариальные услуги;
• недобросовестный застройщик может устроить двойную перепродажу объектов строительства;
• сложный механизм создания и обслуживания схемы и контроль со стороны третьих лиц дает дополнительные гарантии инвестору;

На что обратить внимание:

• на условия договора: четкие характеристики объекта строительства, момент передачи имущественных прав, материальная ответственность сторон, граничные сроки введения объекта в эксплуатацию, порядок и основания расторжения договора и возврата средств, права и обязанности сторон и др.;
• на условия договора между застройщиком и ИСИ;
• на полномочия и ограничения подписантов со стороны застройщика;
• на репутацию субъектов строительства и опыт строительства подобных объектов;
• на наличие необходимого пакета разрешительной документации на строительство.

До введения дома в эксплуатацию и присвоения почтового адреса имущества юридически нет, поэтому заключается предварительный договор.

По предварительному договору стороны обязуются в течение определенного срока заключить основной договор на условиях, установленных предварительным договором. Предварительный договор подписывают с физическим лицом, которое обычно и является заказчиком строительства.

Предварительный договор купли-продажи квартиры не указан в статье 4 Закона Украины «Об инвестиционной деятельности» как допустимый механизм инвестирования в жилищное строительство, но и не запрещен.

Форма договора обязательно должна быть письменной, при этом судебной практикой в Украине предусмотрено и нотариальное заверение.

Особенности:

• риск привлечения средств для строительства до получения разрешительной документации;
• сложность проверки физического лица в Едином государственном реестре судебных дел;
• такие договоры обычно нотариально заверяются, но не подлежат государственной регистрации, поэтому со стороны государства отсутствует контроль за возможностью повторной перепродажи;
• государство, управляющие и другие органы не контролируют финансовые потоки привлеченных средств;
• при заключении предварительного и основного договоров нужно заплатить до 8,5% налогов + расходы на нотариальные услуги;
• трудности в получении судебной защиты — даже при 100% оплате и построенном доме нельзя признать право собственности на квартиру до подписания основного договора;
• возможны непредвиденные риски для покупателя в случае, если основной договор не является приложением к предварительному договору (покупатель не ознакомлен с положениями основного договора).

На что обратить внимание:

• на условия договора: четкие характеристики объекта строительства, условия передачи права собственности, материальную ответственность сторон, граничные сроки введения объекта в эксплуатацию, порядок и основания расторжения договора и возврата средств, права и обязанности сторон и др.
• на наличие необходимого пакета разрешительной документации на строительство;
• на репутацию субъектов строительства и опыт строительства подобных объектов;
• на полномочия и ограничения подписанта со стороны продавца;
• стоит дополнительно проверить данные физического лица (заказчика строительства) через Единый реестр должников.

Жилищно-строительный кооператив (ЖСК) — это юридическое лицо (компания), которое создают для участия в строительстве или реконструкции жилого дома и последующей эксплуатации.

Как юридическое лицо, кооператив создают физические и/или юридические лица, объединившиеся на основе членства. Как правило, покупатели становятся ассоциированными членами кооператива с правом совещательного голоса, однако, такой голос могут не принимать во внимание при голосовании в вопросах о принятии новых членов, продаже квартир, покупке материалов и других. Если кооператив ликвидируют, у ассоциированного члена кооператива будет преимущество в праве на возврат пая, по сравнению с полноправными членами кооператива.

Чтобы получить квартиру в собственность, пайщик делает вступительный взнос и пай в кооператив согласно уставу и договору об уплате паевых взносов.

На этапе подписания договора указывают механизм перехода прав собственности: напрямую покупателю или по договору мены через кооператив. Обычно после введения дома в эксплуатацию, ЖСК оформляет право собственности на квартиру, после чего по договору мены оформляют обмен пая члена кооператива на квартиру.

Договор об уплате паевых взносов в кооператив не указан в статье 4 Закона Украины «Об инвестиционной деятельности» как допустимый механизм инвестирования в жилищное строительство, но и не запрещен. В целом регулируется Законом Украины «О кооперации» и нормами Гражданского кодекса Украины.

Форма договора – простая письменная, нотариальное заверение не является обязательным.

Особенности:

• относительно простая схема привлечения средств: становитесь членом кооператива — делаете взнос — получаете квартиру;
• при статусе не прибыльности кооператив оптимизирует налогообложение, тратит меньше времени и денег для начала продажи квартир через ЖСК по сравнению с ФФС или облигациями;
• полноправные члены кооператива имеют право принимать участие в управлении ЖСК;
• в случае недобросовестных действий со стороны администрации кооператива, возможные двойные перепродажи квартир;
• ЖСК может привлекать средства для строительства до получения разрешительной документации;
• по законодательству, в случае расторжения договора, срок возврата средств до трёх лет, но по договору может быть и другой срок;
• нет контроля над финансовыми потоками со стороны государства, возможность нецелевого использования инвестиций;
• возможны конфликты и судебные споры из-за разногласий «полноправных» членов ЖСК в управлении;
• кооператив владеет квартирой до момента ее выкупа членом ЖСК;
• ЖСК отвечает по своим обязательствам всем своим имуществом — все движимое и недвижимое имущество может быть продано или взыскано;
• возможны дополнительные расходы при регистрации договора мены до 2% (налоги, сборы и нотариальные услуги).

На что обратить внимание:

• на условия договора: четкие характеристики объекта строительства, момент передачи имущественных прав, материальная ответственность сторон, граничные сроки введения объекта в эксплуатацию, порядок и основания расторжения договора и возврата средств, права и обязанности сторон и др.
• на наличие необходимого пакета разрешительной документации на строительство;
• на репутацию субъектов строительства и опыт строительства подобных объектов;
• на полномочия и ограничения подписанта;
• на устав жилищно-строительного кооператива.