Продажа целевых облигаций — это законный способ привлечения инвестиций в понимании Закона Украины «Об инвестиционной деятельности».

Целевые облигации — это облигации, обязательства по которым выполняют путем передачи товаров и/или предоставлением услуг в соответствии с требованиями проспекта эмиссии. Проспект эмиссии — это документ для потенциальных инвесторов, в котором указана информация о выпуске ценных бумаг.

Если вы купили ценные бумаги, после срока выкупа (погашения) облигаций вы получите право обменять бумаги на квартиру/апартаменты или другой объект инвестирования. Погасить облигации можно только после ввода объекта в эксплуатацию и срока погашения облигаций, который указан в проспекте эмиссии.

При инвестировании облигациями заключают 2 договоры:

- договор купли-продажи облигаций;

- договор резервирования объекта недвижимости, чтобы конкретизировать квартиру/апартаменты.

Договор купли-продажи облигаций покупатель заключает с фондом, а договор резервирования — с заказчиком строительства, который будет указан в проспекте эмиссии как эмитент. Когда вы покупаете облигации по договору, правоотношения между вами и фондом прекращаются и право требования переходит к эмитенту.

Особенности:

• четкое законодательное урегулирование;
• контроль над эмитентом и фондом со стороны государства;
• минимальный риск двойных продаж объекта;
• привлеченные от эмиссии средства используются исключительно на цели, указанные в проспекте эмиссии;
• эмитенту запрещено обременять объект строительства, земельный участок и имущественные права на них — например передавать ипотеку под залог;
• срок аренды земельного участка под строительство не может быть меньше, чем срок сдачи объекта в эксплуатацию;
• для эмиссии облигаций заказчику нужен пакет разрешительной документации: документы на право пользование землей, экспертиза проекта строительства, разрешение на строительство;
• в ценных бумагах можно изменить только сроки погашения при согласии покупателя;
• в случае признания эмиссии недействительной или не введения дома в эксплуатацию до истечения срока погашения облигаций, инвестор может рассчитывать лишь на выплату номинальной стоимости ценных бумаг;
• отсутствует контроль за ходом строительства и соблюдением сроков ввода объекта в эксплуатацию, но обычно сроки указывают с запасом, чтобы избежать проблем с возвратом облигаций по номинальной стоимости.

На что обратить внимание:

• на условия договоров: четкие характеристики объекта строительства, момент передачи имущественных прав, материальная ответственность сторон, граничные сроки введения объекта в эксплуатацию, порядок и основания расторжения договора и возврата средств, права и обязанности сторон и др.
• на наличие необходимого пакета разрешительной документации на строительство;
• на репутацию субъектов строительства и опыт строительства подобных объектов;
• на полномочия и ограничения подписантов со стороны застройщика.